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  ▲  大行看法｜野村：亞股到今年底或小幅下跌　中綫仍看好　上調MSCI亞太除日本及中國指數目標 AI 摘要 野村上調MSCI亞太除日本指數及MSCI中國目標價 中美關係穩定，市場重新評估中港股票 看好半導體、AI股，看淡舊經濟板塊 野村上調MSCI亞太除日本指數及MSCI中國指數目標價。基本情境下，野村對MSCI亞太除日本指數今年底目標為816點，較原先772點上調5.7%，明年底目標為901點。而對MSCI中國指數今年底及明年底的最新目標價為80點及90點。不過，該行預計從現在到2025年底，指數或出現小幅下跌，中期而言，考慮到明年盈利正增長，仍有上漲機會。 「我們認為亞洲的估值過高，但尚未出現泡沫」。 野村指，市場正出現許多正面發展，包括（1）關稅總體風險顯著降低，美國貿易政策的確定性不斷增加；（2）中美關係保持穩定，認為這屬重大利好，令市場重新評估中港股票的風險溢價；（3）人工智能及科技主題繼續走高；（4）聯儲局減息預期已成定局，儘管勞動力市場疲軟，市場預期美國經濟將避免全面衰退。該行認為，任何生產力提升以及AI革命帶來的成本削減前景都可能對企業盈利利好，即使這對勞動市場是負面；（5）韓國「價值提升」計劃預計將取得進展，從而重估評級。 中國市場的買家由「罷工」轉為「充裕」 對於中港股市，野村指，不否認內地宏觀經濟依然充滿挑戰，企業盈利持續下滑。然而，該行認為，中港股市上漲是由中美關係相對穩定引發，鑑於MSCI中國指數中包含一些全球最具創新力的公司，認為即使MSCI中國指數在悲觀情緒見頂時，預測市盈率都不應達到8至9倍。 該行認為，流動性對中國來說從來都不是問題，因內地儲蓄充裕，本地資金及外資對中資股的配置仍偏低。歸因於政策變化及風險溢價的重新評估等，場外的流動性開始流動，市場從「買家罷工（buyers’ strike）」轉變為「買家充裕（buyers are abundant）」。 野村認為離岸中資股估值合理。樂觀的股市情緒意目前無需立即採取任何刺激措施或激進的貨幣政策支持，以免造成泡沫，但該行同時稱現時距離泡沫仍很遠，而且這並不意味著支持政策正在逆轉。後市來看，中美關係的發展至關重要，這可能會重塑市場格局。 看好半導體及AI股　惟看淡傳統舊經濟 整體亞洲股市而言，野村對中國股票維持「策略性增持」看法，對印度、南韓看法都是「增持」。東盟方...

  ▲  新股IPO｜腫瘤藥廠勁方醫藥-B 2595招股　一手入場費4119元 AI 摘要 勁方醫藥招股，集資15.8億元 發售價20.39元，一手入場費4119元 核心產品GFH925、GFH375 9月19日掛牌 勁方醫藥-B  （新上市編號：02595）  9月11日起至16日招股。生物製藥公司勁方醫藥計劃發行7760萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價為每股20.39元，集資15.8億元，每手200股，一手入場費4119.1元。勁方醫藥預期將於香港9月19日掛牌，中信證券為獨家保薦人。 生物製藥公司勁方醫藥專注於於腫瘤（涵蓋多種實體瘤的不同治療線）以及自體免疫和炎症性疾病領域的新治療方案開發，已建立起一條產品管線，包括8款候選產品，其中5款處於臨床開發階段，包括兩款核心產品－GFH925和GFH375。 其中，GFH925（fulzerasib，商品名達伯特®）是其自主發現的新藥物，已在中國獲商業化批准，其用於治療晚期非小細胞肺癌（NSCLC），目前正在歐盟開展KORCUS試驗II期研究。至於GFH375是一款KRAS G12D的口服生物可利用小分子抑制劑，適用於胰腺癌、結直腸癌及非小細胞肺癌，已在中國啟動針對攜帶KRAS G12D突變的晚期實體瘤患者的I/II期臨床試驗的II期部分。 去年勁方醫藥收入1億元（人民幣，下同），按年升42%，期內虧損6.8億元，擴大33.3%。 引基投共投資1億美元 勁方醫藥引入RTW基金、TruMed、OrbiMed、UBS AM Singapore、Vivo基金、匯添富基金實體、富國實體、中信證券國際資本管理有限公司、清池實體為基石投資者，投資金額合共1億美元。 股權結構方面，兩位聯合創始人呂強及蘭炯透過一致行動人士協議共控制約25.23%股份。其他股東包括健壹資本、HL Partners、石藥集團、交銀國際、鼎暉投資、弘暉資本、華蓋資本及亞投資本等多家機構投資者。 所得款項淨額約33%用於為核心產品GFH925的臨床開發提供資金，38%用於為核心產品GFH375的臨床開發提供資金，19%為管線中其他候選產品（包括GFH312、GFS202A、GFH276、GFS784及其他臨床前候選產品）的進一步開發提供資金，10%作營運資金及其他一般企業用途。 #IPO # 勁方醫藥 原文出處：...

  ▲  新股IPO｜健康160 2656招股　一手入場費約3753元 AI 摘要 健康160招股，集資約5億元 每手250股，一手入費場3752.5元 中國醫藥健康用品批發商及數字醫療綜合服務提供商 健康160  （新上市編號：02656）  9月9日起至12招股。健康160計劃發行3364.5萬股，一成於香港作公開發售，發售價為每股14.86元，集資約5億元，每手250股，一手入費場3752.5元。健康160預期將於9月17日掛牌，申萬宏源香港、清科資本為聯席保薦人。 截至周二晚上6時，健康160的首日孖展認購額暫錄8.2億元。以公開發售集資額佔5000萬元計，超購15.4倍。 健康160為中國醫藥健康用品批發商及領先的數字醫療綜合服務提供商，為客戶提供各種醫藥健康用品，及全面的數字醫療健康解決方案。 截至3月底，3月31日，平台自成立以來已累計連接超過44600家醫療健康機構，其中包括超過14400家醫院（包括3,430家三級醫院）及超過30200家基層醫療衛生機構。合作醫療健康機構中超過6800家民營機構在我們的平台上主要提供消費醫療服務，如牙科、眼科及體檢服務。 健康160去年收入6.2億元（人民幣，下同），按年跌1.3%，期內公司擁有人應佔虧損近1.1億元，收窄1.3%。 售所得款項淨額的40%用於進一步擴大醫療資源覆蓋面，增加平台流量，包括增加用戶數量、擴大平台醫療資源覆蓋面及加強部分地區的本地化服務，30%用於加強研發能力，包括擴大內部研發團隊，升級IT基礎設施，以及建立160互聯網醫療研究院，10%用於豐富產品及服務種類並探索增值服務，10%用作戰略合作及收購，對象為健康服務價值鏈的服務商，10%作營運資金及一般企業用途。 #IPO # 健康160 原文出處： https://inews.hket.com/article/4006284/%25E6%2596%25B0%25E8%2582%25A1IPO%25EF%25BD%259C%25E5%2581%25A5%25E5%25BA%25B7160%25202656%25E6%258B%259B%25E8%2582%25A1%25E3%2580%2580%25E4%25B8%2580%25E6%2589%258B%25E5%2585%25A5%25E5%25A0...

  ▲  新股IPO｜LiDAR廠禾賽科技2525招股、入場費約4606元　與ADS水位差多少？ AI 摘要 禾賽科技9月8日至11日招股，入場費約4606元 禾賽科技2023年已在美國上市，現有股東有小米、百度 不設強制回撥機制，基石投資者認購約30%股份 內地激光雷達（LiDAR）製造商禾賽科技-W  （新上市編號：02525）  9月8日至11日招股，初訂發行1700萬股B類普通股，10%用於公開發售。禾賽科技每手為20股，發售價將不高於228元，一手入場費約4606元。以初訂發行股數計，禾賽科技計劃集資最多38.8億元。 禾賽科技不設強制回撥機制，保薦人兼整體協調人可酌情將發售股份由國際發售重新分配至香港公開發售﹐最多可增至255萬股，即初步發行量的15%。 截至周一上午11時半，禾賽科技已錄得23.8億元孖展認購。以公開發售集資額佔3.88億元計，已超額認購5倍 禾賽科技ADS一年升6倍　最新水位即時看 禾賽科技（Hesai，美：HSAI）已在美國納斯達克上市，每股美國存託股份（ADS）相當於一股B類普通股。 在禾賽科技香港IPO招股前，其ADS於9月5日收市價為26.49美元，折合206.47港元，市值35.9億美元。 禾賽科技ADS去年底股價發力﹐至香港IPO招股前，年初至今升95%，近12個月更升614%。 與A＋H股不同，港股、ADS之間具轉換機制，投資者可在兩者股價之間套戥，一般只有輕微差價。 禾賽科技ADS與港股發行價「水位」 日期 禾賽科技 美股報價  較港股IPO上限價228元 折讓或溢價 9月5日 26.49美元 折合206.47港元 折讓9.4%   禾賽科技聯席保薦人為中金公司、國泰君安國際、招銀國際。 禾賽科技6名基石投資者：Grab、高瓴集團等　合購最多29% 禾賽科技的基石投資者包括高瓴集團旗下HHLR Advisors、泰康保險、WT Asset Management、Grab、宏達集團及Commando Global Fund，總認購金額約為1.48億美元或約11.5億港元。 假設禾賽科技不行使發售量調整權、超額配股權﹐基石投資者佔全球發行的29.76%。若禾賽科技悉數行使上述兩項額外發行，基石投資者佔比將降至22.51%。 基石投資者 投資金額（美元） 高瓴集團旗下...

  ▲  美國減息｜儲局新主席候選人沃勒：本月應開始減息、未來幾個月再多次減息　但可調整步伐 AI 摘要 沃勒：應於本月開始降息 並在未來幾個月多次減息 認為可靈活調整減息步伐 美國聯儲局新主席候選人之一、現任理事沃勒（Christopher Waller）表示，儲局應從本月開始下調利率，並在未來幾個月多次減息，又表示可靈活調整減息步伐。 沃勒表示： 我們需要在下次會議上開始減息，我們不必遵循固定的步驟順序。我們可以預見事態的發展，因人們仍然擔心關稅通脹。我不擔心，但其他人都擔心 沃勒預計，一旦關稅的影響開始消退，通脹就可能在6、7個月後「大幅接近」儲局目標。在那種情況下，儲局應爭取搶在就業市場急劇放緩前採取行動，「因通常情況下當勞動力市場惡化時，會惡化得很快」。 他認為，未來幾個月應會多次減息，並表示目前的利率可能比「中性」水平高出1到1.5個百分點。 # 美國 # 減息 原文出處： https://inews.hket.com/article/4004357/%25E7%25BE%258E%25E5%259C%258B%25E6%25B8%259B%25E6%2581%25AF%25EF%25BD%259C%25E5%2584%25B2%25E5%25B1%2580%25E6%2596%25B0%25E4%25B8%25BB%25E5%25B8%25AD%25E5%2580%2599%25E9%2581%25B8%25E4%25BA%25BA%25E6%25B2%2583%25E5%258B%2592%25EF%25BC%259A%25E6%259C%25AC%25E6%259C%2588%25E6%2587%2589%25E9%2596%258B%25E5%25A7%258B%25E6%25B8%259B%25E6%2581%25AF%25E3%2580%2581%25E6%259C%25AA%25E4%25BE%2586%25E5%25B9%25BE%25E5%2580%258B%25E6%259C%2588%25E5%2586%258D%25E5%25A4%259A%25E6%25AC%25A1%25E6%25B8%259B%25E6%2581%25AF%25E3%2580%2580%25E4%25BD%2586%25E5%258F%25...

  華業證券行政總裁Jessica榮幸獲邀出席好友Terry Tsang於香港科技大學舉行的” Unveiling Ceremony of the HKUST Jensen Huang Leather Jacket Display Case and Acknowledgement Plaque for Dr. Jensen Huang and Mr. Terry Tsang” 。 #HKUST #Terry #MADHEAD Terry Tsang 曾建中先生熱心香港教育發展和科技創新，勉勵大學生要有理想GO BIG and GO HOME勇敢創造自己的理想，回贈社會

  ▲  即看奥克斯電氣暗盤表現 AI 摘要 奧克斯電氣超額認購，公開發售升至35%。 奧克斯電氣暗盤潛水，跌逾4%。 以17.42元定價，集資逾41億元。 內地空調廠AUX奧克斯電氣  （新上市編號：02580）  公布中籤結果，公開發售獲153,533份認購申請，成功申請數目為77,936份，超額認購556.2倍，觸發回撥機制，令公開發售升至35%。奧克斯電氣一手中籤10%，散戶要投入約8.8萬元認購5000股（25 手），方保證中籤。 奧克斯電氣悉數行使發售量調整權　集資逾41億元 若以公開發售的上限認購出資9112萬元、申請517.9萬股，「頂頭槌飛」投資者可獲分49200股（246手）。 國際發售方面，奧克斯電氣獲132名承配人認購，超購7.3倍，發售比例為65%。 奧克斯電氣悉數行使發售量調整權，共發售2.38億股，以17.42元上限定價，集資41.5億元，扣除上市開支後，上市所得款項總額為41.5億元。 奧克斯電氣原招股範圍介乎16至17.42元，一手200股，入場費3519.14元，中金公司為獨家保薦人。 奧克斯暗盤潛水逾4% 奧克斯電氣周二（2日）掛牌，周一收市後有暗盤。以17.42元上限定價的奧克斯電氣，綜合3大交易場，其暗盤全綫向下，收報16.6至16.7元，跌逾4%。若奧克斯電氣首掛表現參考暗盤表現，將是近兩個月首宗破發的IPO。 在輝立暗盤，奧克斯電氣一度低見15.89元，跌8.8%，以奥克斯電氣一手200股，成功認購的投資者每手帳面最多虧損305元。 交易場 奧 克斯暗盤報價 升/跌幅 即市高低位 一手200股帳面賺/蝕 輝立 16.70元 -4.1% 15.89至18.27元 虧損144元 富途 16.68元 -4.3% 16.50至19.00元 虧損148元 耀才 16.60元 -4.7% 16.10至16.98元 虧損164元 #ipo, #奧克斯電氣 原文出處： https://inews.hket.com/article/4002990/%25E6%2596%25B0%25E8%2582%25A1IPO%25EF%25BD%259C15%25E8%2590%25AC%25E4%25BA%25BA%25E8%25AA%258D%25E8%25B3%25BC%25E5%25A5%25A7%25E...