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  ▲  分析｜拼多多周一業績　會公布回流香港上市？ 拼多多（美：PDD）周一公布季績，有兩大關注點，純利有幾弱，以及會否公布來香港上市。 綜合市場預期，料拼多多收入保持正增長7%，至1039億元人民幣，不過，經調整純利料跌35%至224億元。 收入放慢，可能反映美國關稅的影響。由於4月起特朗普對中國開打關稅大戰，到5月12日中美發表日內瓦經貿談聯合聲明而平息，但拼多多的國際業務Temu，預期會受累於取消「de minimis」小額豁免。 而純利下跌，或再加上拼多多於內地的補貼政策，對純利產生壓力。 不過，拼多多股價回勇，還是得益於最近期傳出改聘香港審計機構，或反映公司正尋求未來數月來香港上市，一般來說，中概股宣布會流的消息，多於業績期間發布，因此，周一拼多多業績是一個極關鍵、又符合貫例的窗口。 花旗早前報告預期，一旦回流屬實，將會正面刺激拼多多股價。 #PDD #拼多多 原文出處： https://inews.hket.com/article/3998119/%25E5%2588%2586%25E6%259E%2590%25EF%25BD%259C%25E6%258B%25BC%25E5%25A4%259A%25E5%25A4%259A%25E5%2591%25A8%25E4%25B8%2580%25E6%25A5%25AD%25E7%25B8%25BE%25E3%2580%2580%25E6%259C%2583%25E5%2585%25AC%25E5%25B8%2583%25E5%259B%259E%25E6%25B5%2581%25E9%25A6%2599%25E6%25B8%25AF%25E4%25B8%258A%25E5%25B8%2582%25EF%25BC%259F?r=cpsdlc

  ▲  Michael Burry去季開倉買拼多多　大減阿里、京東持倉 Michael Burry增持拼多多 減持阿里巴巴及京東 中概股佔基金持股比例下降 《沽注一擲》（The Big Shot）》主角參考對象、美國對沖基金經理Michael Burry去年第四季開倉增持拼多多（美：PDD）、但大減阿里巴巴（美：BABA）及京東（美：JD）倉位。 百度持倉維持不變 根據Michael Burry旗下避險基金Scion Asset Management LLC的13F申報文件顯示，基金去年第四季減持25%的阿里巴巴ADR倉位，即約5萬份ADR股份，百度（美：BIDU）的持倉則維持不變。Scion Asset去年第三季亦增持25萬股京東，但到去年第四季隨即減持20萬股。 值得留意的是，該基金上季建倉拼多多，以727萬美元買入7.5萬份拼多多ADR股份。 截至第四季末，中概股約佔該基金披露總持股市值約53%，低於去年第三季的65%，阿里巴巴仍是基金持倉佔比最高的股份，佔16.42%，其次為百度及京東，分別佔13.61%及13.43%。 #PDD #拼多多 原文出處： https://inews.hket.com/article/3901477?r=cpsdlc

  ▲  分析｜拼多多繼續唱淡增長　還買得過嗎？ 拼多多（美：PDD）1年前市值超過阿里巴巴  （09988）  （美：BABA），全球投資市場沸騰，正當市場加重押注拼多多之際，拼多多管理層於8月發布第二季業績時卻發出預警，指業績增長會放慢，果然拼多多第三季業績欠佳，股價大跌，拼多多與阿里巴巴市值之爭亦告一段落，管理層繼續唱淡增長，拼多多還買得過嗎？ 拼多多市值急跌 拼多多目前市值1390億美元，阿里巴巴市值1987億美元，阿里領先597億美元。 ▼點擊圖片放大 企業管理層唱好自己的業績，投資界可以不信，但若管理層唱淡自己業績，則不能不信，從按年觀看業績，不足以反映拼多多業績的變化，因為按年增長仍強勁，而按季變動，則突顯出拼多多管理層的思路。 由於營運模式決定客路，拼多多拼低價策略，令收入仍達994億元（人民幣，下同），反映了減收商家收費，雖按年增長44%，但按季僅增長2%。 「自主」減收、大加支出 再加上收入成本及營運費用大增，因而壓縮「Bottom Line」的純利表現，因為管理層強調加大商家補貼，以及補貼物流成本，「自主」支出大增。拼多多第三季收入成本按季增60億元或18%，營業費用按季增46億元或15%，令經營利潤自過去年半業績爆發期以來，首次出現按季下跌83億元或25%，純利按季下跌70億元或22%。 業績爆發期以來 首次利潤按季下跌 管理曾「自主」支出大增，令業績增長下滑，但未必有利阿里或京東  （09618）  ，因為在支付減手續費、物流宅送亦大幅補貼，加上貨品價格低，用家仍用得非常爽。 平台讓利令股價受壓，但用家未有離場，當平台受宏觀打壓減少，重新正常做生意，現時的低潮，可能是一個收集時機。 #美股 # #拼多多 #PDD  原文出處： https://inews.hket.com/article/3862445/分析｜拼多多繼續唱淡增長%E3%80%80還買得過嗎？?mtc=80010

  ▲  PDD｜拼多多旗下Temu上半年GMV激增至約200億美元　遠超去年全年的180億美元 Temu今年上半年的商品成交金額（GMV）激增至約200億美元 美國市場佔約45% Temu希望今年將美國的GMV佔比從60%降至30% 內媒報道，拼多多（美：PDD）旗下海外銷售平台Temu今年上半年的商品成交金額（GMV）激增至約200億美元，遠高於2023年全年GMV的180億美元。單計第二季，Temu的GMW約120億美元，當中美國市場佔約45%。 Temu能高速發展的其中一個關鍵要素，便是美國的「最低限度條款」關稅豁免政策，美國個人消費者只要購買價值800美元或以下的進口商品，就可以免除關稅。 Temu和SHEIN是美國「最低限度條款」關稅豁免政策最大受益者 無論Temu還是SHEIN，都是上述豁免規則的最大受益者。據美國海關數據顯示，2023年高達10億個包裹透過「最低限度條款」進入美國，其中三分之一來自Temu和SHEIN。 不過，市場猜測，若共和黨總統候選人特朗普再次上場，或會取消上述豁免規則，故Temu希望今年將美國的GMV佔比從60%降至30%。 #美股 #PDD #拼多多 #Temu # 關稅豁免 # 成交金額 激增 原文出處： https://inews.hket.com/article/3796527/PDD｜拼多多旗下Temu上半年GMV激增至約200億美元%E3%80%80遠超去年全年的180億美元?mtc=20038