港交所下調最低上落價位助提升交易效率
香港交易所 （00388） 計劃下調香港證券市場最低上落價位，以助投資者提升交易效率及降低交易成本。有關措施將分兩階段下調部分價格範圍的股票、房地產投資信託基金及其他證券（不包括交易所買賣產品、債券、交易所買賣期權及結構性產品）的最低上落價位，下調幅度達到50%至60%，第一階段將於 2025年8月4日實施。 甚麼是最低上落價位？ 最低上落價位是股票價格可以變動的最小單位（即買入價與賣出價之間的距離），是股價每次調整的最小幅度，限制了買家出價與賣家叫價之間可以相差的最小金額。 假設某隻股票的最低上落價位為0.02元，買家可能出價19.98元，而賣家則開價20元。由於買賣雙方的叫價未能對上，以致暫時無法成交，除非其中一方願意調整。 如果買家急於入市，可能會接受賣家的叫價，以20元買入，較原本出價多付0.02元；相反，若賣家想盡快沽貨，可能會接受買家的出價，以19.98元成交，少收0.02元。這0.02元的差距是投資者在交易中所承擔的隱性成本之一。 收窄價差有助節省交易成本 根據第一階段安排，股價介乎10元至20元的股票之最低上落價位將由現時的0.02元減半至0.01元；至於股價在20元至50元之間的股份，最低上落價位則會由現時的0.05元減至0.02元。第二階段預計於2026年中實施，視乎第一階段成效的檢討而定，若未見不利影響，屆時股價介乎0.5元至10元的股份，其最低上落價位將由0.01元減半至0.005元。（見下表） 正如上文提及的例子所述，下調最低上落價位有助降低交易成本，因價差縮窄可令買賣報價更貼近，投資者更容易達成交易，有利於提升市場流通率。 更公平的股份交收費結構 為確保下調最低上落價位的措施可順利落實，及令市場的交易成本與現時維持相若，香港交易所已於2025年6月30日優化股份交收費結構。 以往的股份交收費結構設有最低收費2元及最高收費100元，令細額交易承擔相對較高的成本。為令不同交易規模的收費更公平，香港交易所已取消最低及最高收費限制，所有聯交所買賣的交易統一採用0.42基點（即0.0042%）的相同收費率。根據香港交易所數據，若以2019至2024年間的交易推算，約77%的證券交易可節省交收費用。 多管齊下推動市場流動性增長 下調最低上落價位、優化股份交收費結構等措施均以提升香港市場流動性為目標，更多已推出的...