【恒指續上落格局】美股AI泡沬 越吹越大？🫧 相關股點處理？港股年尾撐得住？💪🏻︱AASTOCKS︱馮煒洸 Thompson︱收市有偈︱2025-11-7

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大摩看好美團可抓緊2萬億人幣零售市場機會　予明年SOTP目標價300元

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  ▲  3690大行報告｜大摩看好美團可抓緊2萬億人幣零售市場機會　予明年SOTP目標價300元 大摩：美團2024至2026年經營溢利複合年均增長率可達36% 給予美團2025年分類加總估值法（SOTP）目標價300元 現時給予美團的估值仍未考慮其他新措施 美團  （03690）  近日股價偏軟，摩根士丹利指，美團正「克服地心吸力」，在該行基本情景預測下，美團2024至2026年經營溢利複合年均增長率可達36%，為該行覆蓋的中資互聯網股中最快。大摩稱，基於美團抓緊2萬億元人民幣的按需求零售行業機會，因此預期2030年零售增量經營溢利可達200億元人民幣，佔2024年預測食品配送業務經營溢利約67%，故此給予美團2025年分類加總估值法（SOTP）目標價300元。 美團可以抵抗經濟疲軟的壓力 大摩表示 ，雖然近日內地政策出現轉向，但中國的債務、人口結構及通縮問題仍未解決，目前消費復甦仍存在不確定，但該行基本情景預計中央每年會推出2萬億至3萬億元人民幣的刺激政策，故此相信美團可以抵抗經濟疲軟的壓力，仍然錄得理想增長。 「最樂觀情景下，即中央推出10萬億人民幣針對消費者的刺激措施，美團2024至2026年經營溢利複合年均增長率為39%。最悲觀情景方面，即每年推出1萬億元人民幣刺激措施，複合年均增長率則降為27%。」 海外市場擴張所取得成果可成另一潛力 大摩預期，中國按需求零售市場的規模於2024至2030年的複合年均增長率可達20%，並於2030年達至2萬億元人民幣，而美團憑住其快速的執行力，相信有能力抓住市場的機會，並以更多品種、更好品質及更便宜的價格，以及創新的產品，去改善SKU。該行預計，2030年按需求零售業務將為經營溢利貢獻200億元人民幣，佔2024年食品配送經營溢利約67%。 該行又指，現時給予美團的估值仍未考慮美團精選等其他新措施，以及海外市場擴張所取得成果，若兩者均有成效，將為美團帶來進一步上漲空間。 大摩維持美團目標價215元，評級「增持」。 # 美團 # 零售市場 # 大摩 原文出處： https://inews.hket.com/article/3857687/3690大行報告｜大摩看好美團可抓緊2萬億人幣零售市場機會%E3%80%80予明年SOTP目標價300元?mtc=20038
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順豐6936一手中籤率20%、抽20手穩獲1手　暗盤高開後回軟

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  ▲  新股IPO｜順豐6936暗盤高開後回軟 内地物流巨企順豐控股   （新上市編號：06936）  周三（27日）上市 三大暗盤交易場同步回軟 順豐A股（深：002352）周二（26日）收報42.07元人民幣，升0.17% 公開發售部份獲82,574份有效申請，其中47,245份受理，超額認購78.07倍 有望成為今年集資第二大新股、内地物流巨企順豐控股   （新上市編號：06936）  周三（27日）上市，每股發售價為34.30元，一手200股，三大暗盤交易場周二（26日）高開後回軟。 順豐控股周二晚上公布配發結果，公開發售部份獲82,574份有效申請，其中47,245份受理，超額認購78.07倍，而國際配售獲超購9.1倍。順豐認購熱烈觸發回補機制，公開發售股數由1615萬股，增至3145萬股，佔全球發售的18.5%。 順豐一手（200股）中籤率20%，認購4000股（20手）穩獲一手，乙組獲26人頂頭槌，每張頭槌飛認購807.5萬股，每人獲派15.62萬股（781手）。 暗盤交易場 報價 較定價高/低 成交量 富途 34.3元 無升跌 3820萬元 耀才 34.15元 -0.4% 619萬元 輝立 34.0元 -0.9% 6250萬元 富途暗盤高開近半成，報36元，每手200股計，最多賺340元，收報34.3元，無升跌，成交量3820萬元。 耀才暗盤曾高見37.7元，收報34.15元，跌約0.4%，每手200股計，一手帳面蝕30元，成交額744萬元。 輝立暗盤開報35元，高見36.2元，收報34元，跌0.9%，成交額6250萬元，一手帳面蝕60元。 順豐A股（深：002352）周二（26日）收報42.07元人民幣，升0.17%，折合45.22港元，意味H股定價較 周二 A股收市價折讓24.1%。 # 順豐控股 #IPO 原文出處： https://inews.hket.com/article/3863669/新股IPO｜順豐6936一手中籤率20-、抽20手穩獲1手%E3%80%80暗盤高開後回軟（第二版）?mtc=80010
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1810大行報告｜小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價　電動車今季或收支平衡？（附最新目標價）

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▲  1810大行報告｜小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價　電動車今季或收支平衡？(附最新目標價） AI 摘要 小米2025年首季業績勝預期，券商歸功於ＩｏＴ和電動車業務毛利率勝預期 投行上調小米目標價，看好短期關鍵催化劑包括：6月3日投資者日、618銷情、7月YU7銷售 富瑞：小米電動車最快可於第二季達至收支平衡 小米  （01810）  2025年首季業績勝預期，在電動車和IoT生活消費產品收入大增下，集團營業額按年增47%至逾1100億元人民幣。多家投行認為，小米收入增長高於預期，料電動車銷售可在本季度延續高增長，富瑞、大和和高盛在內券商上調小米目標價。 小米周三股價最多升逾3%，高見53.3元，半日升幅曾收窄至1.4%，午後最新升2.2%，暫報52.7元，成交逾72億元，續為最活躍港股。 小米2025年首季財務表現 2025年第一季 金額（元人民幣） 按年變幅 收入 1112.9億 +47% 其中：智能手機 506.1億 +9% 　　　IoT與生活消費產品 323.4億 +59% 　　　創新業務（包括電動車、AI） 185.8億 +714倍 　　　互聯網服務 90.8億 +13% 利潤 109.2億 +161% 經調整利潤 106.8億 +65% 投行對小米最新目標價 投行 小米目標價（評級） 滙豐環球研究 73.5元→76.6元（買入） 花旗 73.5元（買入） 大和 65元→70元（買入） 高盛 62元→65元（買入） 大摩 62元（增持） 花旗：開啟90日上行觀察　大和升目標價　料小米6月尚有上升催化劑 花旗表示，小米首季業績優於預期主要由IoT（物聯網）和電動車毛利率勝預期，而大型家電業務保持高速增長走勢，擬開啟90日上升催化劑觀察期。花旗現維持小米目標價73.5元，評級為「買入」。 大和亦指，小米上季經調整利潤較市場預期高卞13%，反映IoT和電動車毛利率較市場預期高4個和2個百分點，繼而上調集團今明3年每股盈利預測8%至19%，目標價由65元升至70元。 高盛亦因應業績調升小米收入和盈利預測，目標價由62元升至65元。 大和和花旗提到，小米短線關鍵包括6月3日舉行投資者日，6月或7月宣布YU7的發售詳情和初發訂單量。 大摩：YU7定價料高於SU7　富瑞：電動車最快第二季收支平衡 摩根士丹利亦將小米業績勝預期歸因於毛利率較高...
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