新股IPO｜「非洲紙尿褲之王」樂舒適2698招股 孖展389億超購162倍 一手入場費5293元
▲ 新股IPO｜「非洲紙尿褲之王」樂舒適2698招股 一手入場費5293元
- 樂舒適招股集資最多23.8億元，11月10日掛牌
- 一手入場費約5292.9元
- 嬰兒紙尿片製造商總部設於杜拜，近97%收入來自非洲市場
嬰兒紙尿片製造商樂舒適 （新上市編號：02698） 10月31日起11月5月招股。總部設於阿聯酋杜拜、被稱為「非洲紙尿褲之王」的樂舒適計劃發行9088.4萬股，招股價介乎24.2元至26.2元，集資最多23.8億元，每手200股，一手入場費約5292.9元。
截至周二（4日）下午4時半，樂舒適暫獲券商借出389億元孖展，相當於公開發售集資額2.38億元超額認購162倍。
樂舒適不設強制回撥機制，1成股份作公開發售，整體協調人及聯席全球協調人可酌情上調至最多15%。
樂舒適預期將於11月10日掛牌買賣，中金公司、中信証券、廣發證券為聯席保薦人。
香港財政司司長陳茂波日前網誌指出，香港即將迎來首家總部設於中東的企業來港招股上市。他預期中東企業來港上市或兩地上市，將陸續有來。
樂舒適非洲市場佔收入約97%
樂舒適是一家專注於非洲、拉美、中亞等地快速發展新興市場的跨國衛生用品公司，主要從事嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和濕巾等嬰兒及女性衛生用品的開發、製造和銷售，旗下品牌有Softcare、Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer，產品銷售覆蓋西非、東非及中非逾30個國家。
樂舒適大部分收入自向非洲客戶的銷售。以今年首4個月計，東非佔樂舒適收入46.5%、西非佔39.5%、中非佔10.6%，拉丁美洲和中亞分別佔3.3%和0.1%。
根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年銷量計算，在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均排名第一，市場份額分別為20.3%及15.6%；及以2024年收入計算，在非洲嬰兒紙尿褲市場和衛生巾市場均排名第二，市場份額分別為17.2%及11.9%。
去年樂舒適收入4.5億美元，按年升10.5%，期內利潤9511萬美元，升47%。
今年首4個月，樂舒適收入1.6億美元，按年升16%，期內利潤3110萬美元，按年升12%。
樂舒適創辦人1997年代尼日尼亞工作 2004年回流內地創業
樂舒適總部地位於阿聯酋杜拜，業務集中在非洲，但公司結構方面，同為中國籍的創辦人沈延昌、楊艷娟夫婦合共持有64.42%股權。
據招股書介紹，沈延昌在新興市場貿易及企業管理行業擁有逾28年經驗，1997年已在尼日尼亞公司工作，2004年回流內地創業。招股書亦顯示，兩人申報地址位於香港啟德。
樂舒適基石投資者投資總額1.4億美元
樂舒適引入BA Capital、Arc Avenue、Arcane Nexus、北京順澳、CDH Emerging Markets、HCEP、NewTrails、南方基金、富國基金、易方達、Charisma Mega、TruMed、啟匯潤金、華夏基金（香港）、Jane Street為基石投資者，投資總額1.39億美元（約10.8億港元）。
若以上限定價26.2港元，基石投資者認購額已相當於初始發行規模的45.34%。
| 基石投資者 | 認購額 |
| BA Capital | 2000萬美元 |
| Arc Avenue | 2000萬美元 |
| Arcane Nexus | 1000萬美元 |
| 北京順澳 | 1000萬美元 |
| CDH Emerging Markets | 1000萬美元 |
| HCEP | 1000萬美元 |
| NewTrails | 1000萬美元 |
| 南方基金 | 800萬美元 |
| 富國基金 | 800萬美元 |
| 易方達 | 800萬美元 |
| Charisma Mega | 500萬美元 |
| TruMed | 500萬美元 |
| 啟匯潤金 | 500萬美元 |
| 華夏基金（香港） | 500萬美元 |
| Jane Street | 500萬美元 |
樂舒適所得款項淨額用途：
- 71.4%用作擴大整體產能及升級生產線；
- 11.6%用作在非洲、拉丁美洲及中亞進行營銷及推廣活動；
- 4.7%作戰略收購衛生用品行業的業務；
- 0.4%作升級CRM系統，並逐步於多個國家的業務運營中實施；
- 2.6%用作聘用管理諮詢公司對新市場及新產品進行分析，並就策略執行及企業管理提供意見
- 9.3%作營運資金及一般公司用途
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