1810大行報告|小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價 電動車今季或收支平衡?(附最新目標價)

1810大行報告|小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價 電動車今季或收支平衡?(附最新目標價)

 1810大行報告|小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價 電動車今季或收支平衡?(附最新目標價)

AI 摘要
  • 小米2025年首季業績勝預期,券商歸功於IoT和電動車業務毛利率勝預期
  • 投行上調小米目標價,看好短期關鍵催化劑包括:6月3日投資者日、618銷情、7月YU7銷售
  • 富瑞:小米電動車最快可於第二季達至收支平衡

小米 (01810) 2025年首季業績勝預期,在電動車和IoT生活消費產品收入大增下,集團營業額按年增47%至逾1100億元人民幣。多家投行認為,小米收入增長高於預期,料電動車銷售可在本季度延續高增長,富瑞、大和和高盛在內券商上調小米目標價。

小米周三股價最多升逾3%,高見53.3元,半日升幅曾收窄至1.4%,午後最新升2.2%,暫報52.7元,成交逾72億元,續為最活躍港股。

小米2025年首季財務表現

2025年第一季金額(元人民幣)按年變幅
收入1112.9億+47%
其中:智能手機506.1億+9%
   IoT與生活消費產品323.4億+59%
   創新業務(包括電動車、AI)185.8億+714倍
   互聯網服務90.8億+13%
利潤109.2億+161%
經調整利潤106.8億+65%

投行對小米最新目標價

投行小米目標價(評級)
滙豐環球研究73.5元→76.6元(買入)
花旗73.5元(買入)
大和65元→70元(買入)
高盛62元→65元(買入)
大摩62元(增持)

花旗:開啟90日上行觀察 大和升目標價 料小米6月尚有上升催化劑

花旗表示,小米首季業績優於預期主要由IoT(物聯網)和電動車毛利率勝預期,而大型家電業務保持高速增長走勢,擬開啟90日上升催化劑觀察期。花旗現維持小米目標價73.5元,評級為「買入」。

大和亦指,小米上季經調整利潤較市場預期高卞13%,反映IoT和電動車毛利率較市場預期高4個和2個百分點,繼而上調集團今明3年每股盈利預測8%至19%,目標價由65元升至70元。

高盛亦因應業績調升小米收入和盈利預測,目標價由62元升至65元。

大和和花旗提到,小米短線關鍵包括6月3日舉行投資者日,6月或7月宣布YU7的發售詳情和初發訂單量。

大摩:YU7定價料高於SU7 富瑞:電動車最快第二季收支平衡

摩根士丹利亦將小米業績勝預期歸因於毛利率較高,該行續指,「小米YU7」7月上市可能成為推動股價上漲的關鍵因素,平均售價可能會高於「小米SU7」。大摩認為,除了7月推售YU7,智能手機和AIoT在「618」購物節的表現也可能是小米股價催化劑,但重要性不如YU7消息。

富瑞更樂觀預期,小米電動車業務最快第二季就可以收支平衡,除了YU7以外,家電銷售更可能是小米未來兩年股價的重要催化劑。

#小米


原文出處:https://inews.hket.com/article/3955935/1810%25E5%25A4%25A7%25E8%25A1%258C%25E5%25A0%25B1%25E5%2591%258A%25EF%25BD%259C%25E5%25B0%258F%25E7%25B1%25B3%25E7%25B8%25BE%25E4%25BD%25B3%25E7%258D%25B2%25E9%25AB%2598%25E7%259B%259B%25E5%25AF%258C%25E7%2591%259E%25E7%25AD%2589%25E4%25B8%258A%25E8%25AA%25BF%25E7%259B%25AE%25E6%25A8%2599%25E5%2583%25B9%25E3%2580%2580%25E9%259B%25BB%25E5%258B%2595%25E8%25BB%258A%25E4%25BB%258A%25E5%25AD%25A3%25E6%2588%2596%25E6%2594%25B6%25E6%2594%25AF%25E5%25B9%25B3%25E8%25A1%25A1%25EF%25BC%259F%25EF%25BC%2588%25E9%2599%2584%25E6%259C%2580%25E6%2596%25B0%25E7%259B%25AE%25E6%25A8%2599%25E5%2583%25B9%25EF%25BC%2589?r=cpsdlc

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