1810大行報告|小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價 電動車今季或收支平衡?(附最新目標價)
▲ 1810大行報告|小米績佳獲高盛富瑞等上調目標價 電動車今季或收支平衡?(附最新目標價)
AI 摘要
- 小米2025年首季業績勝預期,券商歸功於IoT和電動車業務毛利率勝預期
- 投行上調小米目標價,看好短期關鍵催化劑包括:6月3日投資者日、618銷情、7月YU7銷售
- 富瑞:小米電動車最快可於第二季達至收支平衡
小米 (01810) 2025年首季業績勝預期,在電動車和IoT生活消費產品收入大增下,集團營業額按年增47%至逾1100億元人民幣。多家投行認為,小米收入增長高於預期,料電動車銷售可在本季度延續高增長,富瑞、大和和高盛在內券商上調小米目標價。
小米周三股價最多升逾3%,高見53.3元,半日升幅曾收窄至1.4%,午後最新升2.2%,暫報52.7元,成交逾72億元,續為最活躍港股。
小米2025年首季財務表現
2025年第一季 | 金額(元人民幣) | 按年變幅 |
收入 | 1112.9億 | +47% |
其中:智能手機 | 506.1億 | +9% |
IoT與生活消費產品 | 323.4億 | +59% |
創新業務(包括電動車、AI) | 185.8億 | +714倍 |
互聯網服務 | 90.8億 | +13% |
利潤 | 109.2億 | +161% |
經調整利潤 | 106.8億 | +65% |
投行對小米最新目標價
投行 | 小米目標價(評級) |
滙豐環球研究 | 73.5元→76.6元(買入) |
花旗 | 73.5元(買入) |
大和 | 65元→70元(買入) |
高盛 | 62元→65元(買入) |
大摩 | 62元(增持) |
花旗:開啟90日上行觀察 大和升目標價 料小米6月尚有上升催化劑
花旗表示,小米首季業績優於預期主要由IoT(物聯網)和電動車毛利率勝預期,而大型家電業務保持高速增長走勢,擬開啟90日上升催化劑觀察期。花旗現維持小米目標價73.5元,評級為「買入」。
大和亦指,小米上季經調整利潤較市場預期高卞13%,反映IoT和電動車毛利率較市場預期高4個和2個百分點,繼而上調集團今明3年每股盈利預測8%至19%,目標價由65元升至70元。
高盛亦因應業績調升小米收入和盈利預測,目標價由62元升至65元。
大和和花旗提到,小米短線關鍵包括6月3日舉行投資者日,6月或7月宣布YU7的發售詳情和初發訂單量。
大摩:YU7定價料高於SU7 富瑞:電動車最快第二季收支平衡
摩根士丹利亦將小米業績勝預期歸因於毛利率較高,該行續指,「小米YU7」7月上市可能成為推動股價上漲的關鍵因素,平均售價可能會高於「小米SU7」。大摩認為,除了7月推售YU7,智能手機和AIoT在「618」購物節的表現也可能是小米股價催化劑,但重要性不如YU7消息。
富瑞更樂觀預期,小米電動車業務最快第二季就可以收支平衡,除了YU7以外,家電銷售更可能是小米未來兩年股價的重要催化劑。
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